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• 本文标题：“一带一路”上市公司财务分析研究--以“海螺水泥”为例.docx
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• 内容摘要：目录前言1一、绪论1（一）研究的背景及意义1（二）国内外的研究状况21。国内研究现状22。国外研究现状2目录3二、海螺水泥概况和财务现状6（一）公司概况6（二）行业现状6（三）杜邦财务分析法6三、运用杜邦分析法分析海螺水泥财务现状8（一）总体分析81。海螺水泥财务稳定性分析82。海螺水泥财务持久性分析93。海螺水泥财务分析94。商品经营财务分析10（二）因素分解分析121。净资产收益率因素分析分解122。销售净利率因素分析133。总资产周转率因素分析分解144。权益乘数因素分解分析15（三）海螺水泥财务评价15四、一带一路机遇下的海螺水泥发展方向16（一）抓住机遇，推动跨国合作16（二）推进供给侧结构性改革17参考文献18致谢19“一带一路”上市公司财务分析研究以“海螺水泥”为例摘要习近平主席顺应世界多极化、经济全球化、社会科技化的发展趋势，提出“一带一路”的发展战略。水泥是“一带一路”建设过程中所必须的原材料。“十三五”是我国建材行业转型升级，推进水泥工业供给侧结构性改革，促进结构调整、转型升级向纵深转折，将水泥行业推进到一个新的发展的重要时期。基于此背景下，笔者对我国大力发展对外投资的河南省的水泥企业——海螺水泥的财务进行了分析。本文以海螺水泥20122016年的会计报告所披露的财务数据为基础，运用相关的财务分析方法及上市公司常用的财务分析指标对其财务、营运能力、偿债能力及其同行业的几家公司的对比，并结合杜邦分析进行了简单的分析。并依此对海螺水泥的前景进行简单的分析和预测。关键词：海螺水泥；基本状况；财务分析；杜邦分析前言2017年是中国十三五建设的开局之年，稳步推进“一带一路”建设合作是中国“十三五”规划的重要内容。“一带一路经济区开放后，承包工程项目突破3000个。水泥产品作为基础设施建设的必备材料，将迎来一个行业发展的新窗口。海螺集团作为国内水泥行业龙头，在一带一路主题下，对外投资布局并向国外方向发展尤为重要，本文将对海螺集团财务状况进行分析，侧重分析一带一路前后海螺集团的财务状况的变化，以及日后发展趋势。一、绪论（一）研究的背景及意义2015年3月，为推进实施“一带一路”，让古丝绸之路焕发新的生机活力，中国政府特制定并发布《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》。我国企业共对“一带一路”相关的49个国家进行了直接投资，投资额同比增长18。2%。水泥产品作为基础设施建设的必备材料，将迎来一个行业发展的新窗口。作为国内水泥行业龙头，海螺水泥不仅重视生产技术的提高和生产规模的扩大，以提高自己的市场竞争力，还有着强烈的社会责任感，重视资源综合利用。研究意义通过对海螺集团财务报表的分析及其他相关资料进行分析可以了解企业整体的财务管理水平，本选题针对海螺集团的财务报表进行分析从而反映出公司整体的财务状况、经营成果和现金流量的情况，从各类财务数据指标出发，对比海螺集团在一带一路主题下的财务现状和过去的财务状况，借此预测海螺集团未来的发展趋势，并据此对海螺集团的发展，对一带一路主题下建材类上市公司的发展提出合理的建议。（二）国内外的研究状况1。国内研究现状赵芳（2013年）在《论财务报表分析理论性研究》指出了财务报表分析是利用专业的分析方法帮助报表使用者了解企业真实的财务现状及盈利情况让企业管理者更好地在了解过去、评价现在的基础上预测未来从而改善决策。张新民、钱爱民在（2015）《财务报表分析精要》中指出，目前常用的财务状况的方法包括比率分析法、比较分析法、趋势分析法。陈晓红（2015）在《完善企业财务分析指标体系的思考》一文中认为科学合理的财务分析指标体系，对于企业决策者和信息使用者来说显得十分重要。2。国外研究现状HungLinLaiTingYuChen（2015年）在《Clientacceptancemethodforauditfirmsbasedonintervalvaluedfuzzynumbe》指出外部投资者对财务报表的依赖性加强。TonyKang和MarkKohlbeck、YongYoo（2015年）在《Therelationbetweenaccountinginformationbasedfirmriskproxiesandcostofequitycapitalacrosscountries》指出财务报表使用者决策和相关法律也有一定的关系。日本著名会计学专家森疼一男（2015）针对日本企业活动对财务的影响写出了《企业经济活动与财务分析》，其中指出现金流量表在企业发展过程中的作用，逐渐使财务报表充实完善。二、海螺水泥概况和财务现状（一）公司概况1997年9月1日，安徽海螺集团有限责任公司以其所属的宁国水泥厂和白马山水泥厂与水泥生产经营的相关资产出资，独家发起成立安徽海螺水泥股份有限公司，主要从事水泥及商品熟料的生产和销售。海螺水泥公司拥有两支股票：1997年10月21日，海螺水泥H股（0914）在香港联合交易所正式挂牌交易；2002年2月7日，海螺水泥A股（600585）在上海证券交易所成功上市。（二）行业现状资源、能源、环境约束和节能减排标准的提升与达标为水泥工业绿色发展提供了新的发展机遇随着我国经济发展和生态文明建设的推进，国家对节能降耗、环境保护的要求越来越高，对水泥工业绿色发展提出了更高的要求；行业发展所面临资源、能源和环保约束力日益加强，行业必须实现清洁生产方式，发展循环经济以废弃物替代资源能源，提高资源综合利用水平，推进水泥行业处置城乡垃圾、废弃物，成为既能生产物质资料，又能成为净化、美化环境的产业，又为水泥行业提供了发展提升自己的机遇，又提供了开发绿色技术装备和产品的新需求。（三）杜邦财务分析法杜邦分析法是1910因年美国著名的化学制品生产商杜邦公司的皮埃尔·杜邦和唐纳森·布朗创造并最早使用而得名的。其初始动机是杜邦公司为了考核集团下属企业的业绩，特制定的以（所有者或股东）权益报酬率为核心的财务比率考核体系，其在实际工作中是一种主要的财务综合分析方法，也称作杜邦分析体系。杜邦财务分析体系其实就是财务分析与评价的一个综合系统，以此来评价企业的营运能力、偿债能力、财务及各财务指标间的关系，把对公司财务评价建立在全面的财务分析基础上，从而是评价更深入，促使财务决策更有效。杜邦财务分析体系的采用，能够有效地弥补传统财务分析方法中的不足，从多个角度综合性地分析，这样能在很大程度上避免只从一个方面进行分析所造成的分析结果偏差的现象。除此之外，杜邦分析法能够直接找到企业财务状况中的主要问题，达到了节省时间的目的。由此可知，杜邦分析法在企业财务分析中去占据着重要的地位。三、海螺水泥财务分析（一）财务分析1。盈利指标分析在分析企业的盈利能力时，笔者通过和中国建材横向比较来阐述说明。表31：销售净利率对比图2014三季2015三季2016三季2017三季海螺水泥1。360。020。380。46中国建材1。651。170。641。41从表31我们可以得知，海螺水泥2014年转型的成本对企业的销售净利率影响巨大，形成了一个拐点。2013年大量的现金投资产生较大的成本和费用，削弱企业利润，对企业盈利造成了负面影响，但是在2015年，。。。
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