关于本文

• 本文标题：杜邦分析法在财务分析中的运用——以珠海格力电器股份有限公司.docx
• 链接地址：https://wk.sbvv.cn/view/21694.html
• 内容摘要：海口经济学院本科生毕业论文题目：杜邦分析法在财务分析中的运用——以珠海格力电器股份有限公司为例姓名：张润琪学号：201513260519所在学院：财务会计学院专业班级：财务管理（本科）五班指导教师：胡莉2019年4月30日声明本人郑重声明：所呈交的毕业论文（设计），是本人在指导老师指导下，独立进行研究工作所取得的成果。尽我所知，除文中已经注明引用的内容外，本毕业论文（设计）的研究成果不包含任何他人享有著作权的内容。对本论文（设计）所涉及的研究工作做出贡献的其他个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人签名：日期：年月日目录摘要及关键词51杜邦分析法的综合概述71。1杜邦分析法的含义71。2杜邦分析法的主要指标解释81。2。1股东权益报酬率81。2。2总资产周转率81。2。3总资产收益率81。2。4权益乘数82珠海格力电器股份有限公司的简介及财务状况?82。1珠海格力电器股份有限公司简介82。1。1格力电器股份有限公司概况82。1。2行业发展现状92。2珠海格力电器股份有限公司财务状况92。2。1资产负债表分析92。2。1。1珠海格力电器股份有限公司资产负债表水平分析92。2。1。2珠海格力电器股份有限公司资产负债表垂直分析112。2。2利润表分析122。2。2。1珠海格力电器股份有限公司利润表水平分析122。2。2。2珠海格力电器股份有限公司利润表垂直分析132。2。3现金流量表分析142。2。3。1珠海格力电器股份有限公司现金流量表水平分析142。2。3。2珠海格力电器股份有限公司现金流量表结构分析153杜邦分析法在珠海格力电器股份有限公司中的运用163。1股东权益报酬率分析163。2盈利能力分析193。2。1销售收入分析193。2。2成本费用分析213。3营运能力分析223。4权益乘数分析244对珠海格力电器股份有限公司的建议244。1完善企业成本管理制度、完善费用分配方法244。2适当降低权益乘数、优化企业资本结构244。3改善销售渠道，提高营运能力254。4发展产业多元化，提高自主创新能力254。5增强人才培养254。6加强对存货的管理255结论26参考文献26杜邦分析法在财务分析中的运用——以珠海格力电器股份有限公司为例摘要：财务分析是将企业自身的财务报表等资料为基础，对其财务情况以及运营成果实施分析与总结。而杜邦分析法是用于评估企业盈利水平以及股东权益回报程度的一种方法，站在财务的层面分析企业绩效的一种常见方法，是通过几个不同财务指标的情况去完成对企业的分析。详细而言，它的主要理念就是把企业净资产收益率一层层的划分成财务比率乘积，从而能够更好的探究企业经营情况。财务分析对公司而言是十分关键，而杜邦分析法可以把诸多用于评估经营效率以及财务情况的比率根据其潜在关系合理的综合在一起，构建出一个更为健全的指标体系，同时采用权益收益率去进行呈现。本文分析研究了杜邦分析法在珠海格力电器股份有限公司财务分析中的运用，挖掘出杜邦分析中的弊端，并提出改进的方法，得出结论，更全面严谨、综合地探究整个企业的财务情况，对其综合发展有着极为关键的现实价值。关键词：杜邦分析法；财务分析；股东权益报酬率TheApplicationofDupontAnalysisInFinancialAnalysis——TakeGreeElectricAppliancesIncOfZhuhaiforExampleAbstract:Financial analysis is a method to analyze and evaluate the financial status and operating results of an enterprise based on its financial reports and other accounting data。 Dupont analysis rule is used to evaluate the companys profitability and the level of retu on equity from a financial pepective to evaluate the performance of a classic method is the use of several major financial ratios between the relatiohip to compreheively analyze the financial situation of the enterprise。 SpecificallyThe basic idea is to decompose the retu on equity of enterprises into the product of financial ratios step by step。Financial analysis is of vital importance to a company and dupont analysis can organically combine several ratios used to evaluate operating efficiency and financial status according to their inteal relatio to form a complete index system and finally reflect compreheively throuthe retu on equity。 Dupont analytic method are analyzed and studied in the Gree Electric Appliances inc。 of Zhuhai application of financial analysis digging out the disadvantages of dupont analysis and put forward improvement methods concluded that a more compreheive and precise and compreheive analysis of the enterprises financial position to the compreheive development of the enterprise has more important theoretical significance and practical significance。Keywords:dupontanalysisretuonequityretu on stockholde equity引言在当今经济飞速发展的时代背景下，国内各企业的发展俨然已经成为拉动经济发展的主要动力，所以一个企业领导人的决策及企业的发展是不可或缺的。企业经营管理者通过财务报表的分析报告及结合企业的各方面情况，时刻调整公司运营对策，使得公司和投资者、债权人的利益最大化，进而使公司的飞速稳健发展。本文节选珠海格力电器股份有限公司20132017年度年报中财务数据，运用杜邦分析法各指标中的联系对该企业的财务状况进行详细分析，从中找出影响企业发展的主要因素并进行及时调整。合理严谨的财务分析才能全面综合地反映一个公司未来的盈利能力及发展走势。因此，对杜邦分析法在财务分析中的运用的研究，及该财务分析方法的改进对珠海格力电器股份有限公司等国内各上市公司和中小企业等都具有重要的意义。论文正文部分为五个部分。第一部分为杜邦分析法的综合概述。其中包括杜邦分析法的含义、几个重要指标解释等；第二部分主要是珠海格力电器股份有限公司的简介、行业发展现状及财务状况。具体利用该公司的资产负债表、利润表、现金流量表三大主表的财报数据分析该公司的财务状况；第三部分主要介绍了杜邦分析法在珠海格力电器股份有限公司中应用。站在权益净利率、资产净利率、等不同的财务指标情况下去分析其资金结构，运营状况等，揭示其在财务管理时所出现的诸多不足；第四部分对珠海格力电器股份有限公司的建议；第五部分结论。1杜邦分析法的综合概述1。1杜邦分析法的含义杜邦分析法是用于评估企业盈利情况以及股东权益回报程度的一种传统方法，股东权益回报水平即股东权益报酬率，它的大小主要取决于销售净利率、总资产周转率、权益乘数三大指标，各自对应的是企业的盈利水平、营运水平以及偿债水平。通过连环替代法去探究该指标最近几年来出现改变的主要原因，进而能够更进一步的探究经营成果，找出影响股东权益报酬率的主要问题。从根本上来讲，企业创业的目的是为了获取利润，而现代公司治理结构下，企业所有者与企业经营者分离，企业的所有者必须通过一定的方法和手段，监督企业经营者是否为企业带来经济利益收入，为企业所有者创造财富。因此，从理论上而言，应用杜邦分析法对上市公司的经营绩效进行评价，是十分有必要的。1。2杜邦分析法的主要指标解释1。2。1股东权益报酬率股东权益报酬率是杜邦分析体系的关键，属于一个综合性极强的财务分析指标，这项指标反映了普通股投资者投入的资金所获得的回报，同时也反映了该公司的盈利能力，营运能力等。1。2。2总资产周转率总资产周转率反映该企业总资产的周转速度，能够直观地展现一个公司的销售收益能力。并且还能通过综合考虑流动资产、存货等周转率的变化，确定出导致其波动的真正因素。1。2。3总资产收益率总资产收益率是一个公司的综合经营管理能力高低的具体体现，集中的反映了资产运用率和资金利用效果之间的关系，可以用来评估一个企业的发展前景和盈利能力的多少、持续时间的长短，进而以确定企业所面临的危机。1。2。4权益乘数权益系数用来反映一个企业的负债程度。所得系数越小，企业的负债程度相对越低，反之就越大。2珠海格力电器股份有限公司的简介及财务状况?2。1珠海格力电器股份有限公司简介2。1。1格力电器股份有限公司概况珠海格力电器股份有限公司建立于上世纪九十年代初期，是现阶段我国生产规模最大、技术资金最强大、集研发、生产等各类经营活动于一身的国际化家电企业，公司的产品包括空调、手机、生活电器等诸多产品，业务分布于全世界一百余个国家当中。在2017年格力电器完成营业总收入达到一千五百亿元，其中盈利为二百二十五亿元，较之上一年的收入提高了36。24%，净利润提升44。75%。纳税额为140。75亿元，这十余年间都是我国家电行业的纳税第一名，共计纳税超过9万亿元。格力空调是中国面向世界空调业的名片，多年以来，格力电器一直努力的为全世界消费者提供更高效、更智能、质量突出的空调产品。董事长董明珠曾说过格力是一家专业化企业，它的核心产品就是空调。2。1。2行业发展现状根据联合国发布的报告，2017年世界经济增速3%，同比上一年明显上升，是自2013年以来增长最快的一年。在供给侧改革及消费升级带动下，中国经济形势趋于好转，2017年中国经济增速达6。9%好于预期。2015年以来，消费升级和产品升级换代带动了空调需求，同时，连续一年多房地产市场的火热及其带来的延续效应刺激了国内空调市场高速增长。根据产业在线数据：2017年中国家用空调产量14350万台，同比增长28。7%；销售14170万台，同比提升了31%，而这里面内销有8875万台，同比提升了46。8%，出口为5295万台，提升了11%。2。2珠海格力电器股份有限公司财务状况2。2。1资产负债表分析2。2。1。1珠海格力电器股份有限公司资产负债表水平分析表21资产负债表水平分析表单位：亿元项目20132014201520162017货币资金33。17%41。54%62。82%7。80%4。03%应收账款25。36%43。92%8。19%1。91%105。88%其他应收款19。28%9。87%33。26%3。54%774。29%存货23。90%34。46%10。18%4。74%83。60%流动资产合计21。87%15。81%0。67%18。20%20。01%固定资产10。47%6。49%3。28%14。58%1。13%在建工程19。18%32。65%63。08%71。56%75。58%非流动资产合计33。32%20。42%12。91%3。17%10。06%资产合计24。26%16。83%3。52%12。80%17。87%预收款项27。90%46。39%18。54%31。50%41。12%流动负债合计22。43%12。32%3。87%12。70%16。23%非流动负债合计58。91%47。58%81。33%12。56%12。74%负债合计22。95%12。96%1。80%12。64%16。25%所有者权益合计28。25%27。59%7。62%13。14%21。62%负债和所有者权益合计24。26%16。83%3。52%12。80%17。87%数据来源：珠海格力电器股份有限公司20132017年年报资产负债表由表21的计算可知，珠海格力的资产总额2014年相比2013年上涨24。26%，2014年上涨了16。83%，资产总额呈逐年上升的趋势，但20132015年这个上升趋势在逐年降低，资产规模有大幅度减少，于20162017年上升趋势逐年增高，形势逐渐回转。流动资产的变动幅度同资产总额的变化趋势一样，2016年开始趋于稳定增长。其中存货的波动幅度较大，2013与2014年同比分别降低了23。90%、34。46%，说明企业存货减少。企业应收账款2014年比上一年43。92%，2017年比上一年增加了105。88%，说明企业的赊销额在增加，企业需要不断的提高对应收账款的管控力度，从而减少坏账损失的出现给企业带来极大的损失。非流动资产中，在建工程20132014年逐年减少，20152017年波动较大，分别是63。08%、71。56%、75。58%，说明企业的生成设备、基础建设等方面尚有欠缺，需要跟进生成设备到位程度及施工方面的完工程度。货币资金20132015年趋于稳定增长趋势且增长较快，20162017年虽有增长但增长趋势减缓，仅分别为7。8%、4。03%。家用空调业于2015年遭遇经济“滑铁卢”后有所增长，格力电器的营业收入也有所回暖，这是货币资金提高的一个关键性原因。存货波动范围也非常大，在2017年存货增加到最高值，同比上年增长了83。60%，2014年达到了近五年最低谷为34。46%，由表21可以看出存货的增减变动直接影响流动资产。固定资产20132016年呈逐年上升趋势，反映了企业在固定资产的投入加大，占用资金增加，2017年发生了轻微波动，降低了1。13%。整个固定资产近几年变动不大，对公司的生产能力不会有太大影响。负债合计20132015年逐年降低，分别为22。95%、12。96%、1。85%增幅逐年降低，经过对下表的分析能够了解到，在2014年较2013年预收账款降低了46。38%，意味着经销商预付账款减少，在20142017这三年间的所有者权益不断的提高，虽2015年增速相比较慢，但变动不是很大，还算稳定。20162017年负债合计和所有者权益逐年升高分别为12。64%、16。25%，13。14%、21。63%，企业有可能会有面临一些财务风险。2。2。1。2珠海格力电器股份有限公司资产负债表垂直分析表22资产负债表垂直分析表项目20132014201520162017货币资金28。83%34。92%54。93%52。49%46。33%应收账款1。38%1。70%1。78%1。55%2。70%其他应收款0。26%0。24%0。16%0。13%1。00%存货9。81%5。51%5。86%4。95%7。71%流动资产合计77。56%76。89%74。77%78。34%79。77%固定资产10。49%9。56%9。54%9。69%8。13%在建工程1。39%0。80%1。26%0。32%0。47%非流动资产合计22。42%23。10%25。20%21。63%20。20%资产合计100。00%100。00%100。00%100。00%100。00%应付账款20。52%17。14%15。33%16。20%16。07%流动负债合计72。18%69。40%69。64%69。57%68。60%非流动负债合计1。37%1。74%0。31%0。31%0。30%负债合计73。56%71。13%69。94%69。85%68。88%所有者权益合计26。45%28。89%30。04%30。13%31。08%负债和所有者权益合计100。00%100。00%100。00%100。00%100。00%数据来源：珠海格力电器股份有限公司20132017年年报资产负债表从资产结构角度来看，由表22的计算可知，格力电器的流动资产合计在20132017年占资产总额的比重分别为：77。56%、76。89%、74。77%、78。34%、79。77%。除2016年外，近五年的比重处于下降趋势，其中存货的占比也相对不稳定，忽高忽低，说明企业的存货储量并不稳定，2017年相较于2016年存货占比为7。71%，较20142016年明显升高，说明企业存货在逐年升高，企业改变了对存货的管理。非流动资产中，固定资产20132017年占比分别为1049%、9。56%、9。54%、9。69%、8。13%，除了2016年有轻微回升之外，其余四年占比均缓缓下降，说明企业资金的投入从固定资产转向了其他方面。负债合计20132017年占比呈逐年下降趋势，20132015年下降趋势相比较明显，20152017年处于平缓降低阶段，20132014年流动负债突然降低，后几年趋于稳定，说明格力电器的短期偿债风险降低了，非流动资产近三年也趋于稳定状态，在未来发展的一段时间内不会出现偿债风险。2。2。2利润表分析2。2。2。1珠海格力电器股份有限公司利润表水平分析表23利润表水平分析表项目20132014201520162017一、营业总收入19。88%16。67%28。14%9。44%36。24%营业收入20。82%14。83%29。06%10。79%36。93%二、营业总成本18。62%12。60%30。15%6。21%36。31%营业成本9。82%9。49%24。99%10。41%36。59%销售费用53。86%28。34%46。31%6。25%1。09%管理费用25。39%5。27%4。79%8。66%10。66%财务费用71。08%606。30%104。73%151。17%108。90%三、营业利润52。75%31。24%15。97%29。44%49。31%营业外收入10。02%3。20%98。84%22。08%53。28%营业外支出130。57%22。48%74。22%120。90%15。85%四、利润总额47。10%29。95%10。99%24。55%43。35%五、净利润46。92%30。26%11。44%23。38%44。57%（一）基本每股收益46。15%34。90%11。49%23。56%44。75%（二）稀释每股收益46。15%34。90%11。49%23。56%44。75%数据来源：珠海格力电器股份有限公司20132017年年报利润表由表23计算可知，近五年来利润总额的变化程度还是较大的，除了2015年的负增长之外，20132014年，20162017年均处于上升趋势，2014年同比2013年增速减缓，占比分别为29。95%、47。10%，主要是因为营业利润有所下降，营业利润20132014年分别比上一年增加了52。75%、31。24%。营业利润增加的原因是营业收入不断地增加以及营业成本不断地减少。营业收入波动幅度和利润总额之间的差额不是很高，但营业成本却有着一定的争议，20132014年占比出现一定的下降态势，2015年急剧减少，2016年回暖直至2017年处于良好状态。总成本波动幅度大，成本和收入控制的不是很好，很可能使企业处于风险之中，幸好企业使用了对应的措施，2016年后营业成本、销售收入等都不断上升，在2017年转为良好。财务费用上，波动不是一般的大，20132017年分别比上一年增长71。08%、606。30%、104。73%、151。17%、108。90%，通过企业的利润表可得知，企业20132016年的财务费用均为负数，分别是亿元，可能是利息收入比出现的中间费用较高。2。2。2。2珠海格力电器股份有限公司利润表垂直分析表24利润表垂直分析表根据上表能够发现，格力电器在今年的各财务成果的组成结构。在20132017年营业利润占据的比重一年比一年高，本年利润总额也处于逐年增加趋势分别为：10。74%、11。96%、14。82%、16。87%、17。75%，净利润和利润总额占比的增加趋势相同。站在利润组成角度看，格力电器盈利水平出现了一定程度的提升，特别是营业利润占比逐年增高，主要源于营业外支出的逐年减少，营业外收入近五年还不趋于稳定，但差距并不是特别大。此外销售支出以及财务支出等的变化，对其结构占比也导致了较大的影响。2。2。3现金流量表分析2。2。3。1珠海格力电器股份有限公司现金流量表水平分析表25现金流量表水平分析表数据来源：珠海格力电器股份有限公司20132017年年报现金流量表从表25中可以看出，20142015年这三年间的现金流量净额每年都在不断提高，。。。
• 版权声明：知知范文网 本站所有内容的版权归相应内容作者或权利人所有，本站不对涉及的版权问题负法律责任。
• 内容来源：本站所有内容均有网络公开等合法途径整理而来，该资料仅作为交流学习使用，并无任何商业目的，任何访问，浏览本站，购买或者未购买的人，就代表已阅读，理解本条声明
• 免责声明：内容所标价格，是对本站搜集、整理资料以及本站运营必须费用支付的适当补偿，资料索取者尊重版权方的知识产权，谢谢！